第六家国有大行：资产规模9万亿 4万网点全国最多

当前，光伏电池片正由P型向N型技术升级迭代。

17.TCL中环(002129)：TCL中环公告称，2023 年上半年，光伏行业产业链价格快速下行，对经营成果产生压力;产业链竞争博弈剧烈，对市场环境及经营带来诸多不确定性。48.赛伍技术(603212)：赛伍技术发布2023半年报预告，公司预计2023年1-6月业绩大幅下降，归属于上市公司股东的净利润为4500.00万-5300.00万，净利润同比下降74.31%至69.74%。

54.东尼电子(603595)：7月15日，东尼电子发布2023年1-6月业绩公告。储能营收，较去年同期增长了2048.16%，但同时毛利率下降16.91%。阳光电源称，公司营业收入、营业成本增长主要系光伏逆变器、储能业务、新能源投资业务增长较大所致。19.皇氏集团(002329)：8月21日，皇氏集团发布了2023年半年度报告，实现营业收入约为18.18亿元，相比去年同期的13.19亿元，增长了37.85%;实现归属于上市公司股东的净利润约为2.13亿元，相较去年同期的9597.13万元，增长了121.71%。32.晶盛机电(300316)：8月22日，晶盛机电发布2023年半年度报告称，2023年上半年，公司实现营业收入840,637.61万元，同比增长92.37%，归属于上市公司股东的净利润220,606.28万元，同比增长82.78%。

报告期内营业收入的增长，主要是由公司光伏组件销售、EPC业务收入、乳制品销售及其他销售收入增加所致。52.岱勒新材(300700)：2023年上半年，公司实现营业总收入4.30亿元，同比增长55.80%;归母净利润0.87亿元，同比增长111.01%。低碳是伏曦组件的一大优势，通过低碳电池技术、低碳工艺环节、低碳边框材料等的结合应用，确保其碳足迹数值可低于400kg eq CO2/kWc。

目前该系列组件已成为契合高效、低碳、低度电成本等多元需求的理想选型之一。伏曦系列作为东方日升基于210+n型异质结技术打造的革新性产品，拥有高功率和高转换效率同时，凭借超薄硅片、低银含浆料等降本途径实现了有效成本控制，随着产品的大规模量产，加速填补了市场高效n型组件需求。收获的季节来临，在距8月13日南滨基地异质结伏曦组件首片下线仅不到一个月时间，东方日升南滨基地迎来又一高光时刻，于9月4日该基地完成首批高效低碳异质结伏曦组件出货，精益生产与品牌力加持伏曦飞速占据市场份额各厂商纷纷研发新技术手段，多路径提高电池转换效率、降低成本，从而保持较好盈利水平。

随着光伏上市公司半年报披露结束，今年上半年光伏组件、电池出货排名也更加清晰，其中，晶科能源重返组件出货规模第一，排名前四的组件厂地位依旧稳固，领先第二梯队超过10GW;电池方面，通威股份、爱旭股份仍位列前两名，中润光能则新晋成为第三名。与此同时，电池、组件厂商均已将N型技术作为接下来的布局重点，N型产品市场份额也将持续提升，各种N型技术份额在明年或将达到七成以上

各厂商纷纷研发新技术手段，多路径提高电池转换效率、降低成本，从而保持较好盈利水平。随着光伏上市公司半年报披露结束，今年上半年光伏组件、电池出货排名也更加清晰，其中，晶科能源重返组件出货规模第一，排名前四的组件厂地位依旧稳固，领先第二梯队超过10GW;电池方面，通威股份、爱旭股份仍位列前两名，中润光能则新晋成为第三名。与此同时，电池、组件厂商均已将N型技术作为接下来的布局重点，N型产品市场份额也将持续提升，各种N型技术份额在明年或将达到七成以上而以上种种成绩，均在不断下降的组件价格中取得。

2023年底企业产能(制表：全球光伏)根据全球光伏统计，2023年头部组件厂商的产能已经超过600GW，算上大大小小其它企业，乐观预期2023年全球组件产能将超过700GW，而全球组件需求不过约450GW，产能将出现极大过剩。尽管产能在过剩，产量却可能不及预期，市场需求也在同步上升。硅料涨了，硅片涨了，胶膜涨了，玻璃涨了，原材料几乎都涨了，为何最下游的组件就是岿然不动?组件厂成绩优异2023年上半年，光伏组件企业成绩单有多亮眼?摆脱天价硅料后，头部组件企业利润翻倍增长，隆基、晶澳、晶科、天合、阿特斯上半年净利润均在20亿元以上，隆基净利润更是冲刺百亿，组件企业业绩在光伏上市中名列前茅。图片来源：正点光伏然而一切皆存变数。

意想不到的成本优势然而在这么低的价格下，上游不断施压，组件企业真的还盈利吗，为何价格还不见底?这里要考虑到组件的成本。组件扩产周期短，战略地位优，无数厂家想要进来分一杯羹。

组件月度价格走势(来源：TrendForce)卷的不只是产能光伏头部企业中，大多为组件一体化企业，并围绕组件产能进行一系列产业链上游产能扩张，没有组件产能的头部企业，中环、通威、爱旭陆续向下游进军。而组件价格，恰恰掌握在这些头部企业手中。

一方面，不断扩张的产能造成过剩，影响市场供需，使组件大多时候为买方市场，无法掌控话语权;另一方面，较大的竞争压力及降本压力下，企业不得不压低价格，以占领市场，从而实现更好的品牌优势。2023年硅料价格下降以来，组件从1.8元/W降到现今1.2元/W，仅仅花费半年。根据相关统计，硅料价格68元/kg的情况下，一体化组件厂商(不含硅料)仍能保持0.03元/W的利润，含硅料的一体化组件厂商净利润达0.11元/W，毛利率高达16%。在这个过程中，保证利润的前提下，卷走的是低效产能，是一些二三线厂商。光伏组件，还卷的动吗?。对于独立组件厂来说，当前价格下，光伏组件单瓦净利润早已为负;对于一体化组件企业来说，成本更低、毛利率更高;对于硅料在内的一体化厂商来说，单瓦净利会更高。

硅料价格回光返照，七连涨后多晶硅致密料再冲刺80元/kg，与此同时玻璃、胶膜等材料价格纷纷上涨，预计带来0.08元/W的成本提升，即便对于一体化组件(不含硅料)的组件厂商来说，也已经很难做到盈利。2023年上半年，InfoLink排名统计中，TOP10组件出货量约159-160GW，对比去年TOP10厂家增长57%，晶科组件出货量对比去年同期增幅近乎70%，组件企业出货平均达标率约70-80%

而组件价格，恰恰掌握在这些头部企业手中。组件扩产周期短，战略地位优，无数厂家想要进来分一杯羹。

2023年上半年，InfoLink排名统计中，TOP10组件出货量约159-160GW，对比去年TOP10厂家增长57%，晶科组件出货量对比去年同期增幅近乎70%，组件企业出货平均达标率约70-80%。一方面，不断扩张的产能造成过剩，影响市场供需，使组件大多时候为买方市场，无法掌控话语权;另一方面，较大的竞争压力及降本压力下，企业不得不压低价格，以占领市场，从而实现更好的品牌优势。

2023年硅料价格下降以来，组件从1.8元/W降到现今1.2元/W，仅仅花费半年。尽管产能在过剩，产量却可能不及预期，市场需求也在同步上升。光伏组件，还卷的动吗?。组件月度价格走势(来源：TrendForce)卷的不只是产能光伏头部企业中，大多为组件一体化企业，并围绕组件产能进行一系列产业链上游产能扩张，没有组件产能的头部企业，中环、通威、爱旭陆续向下游进军。

根据相关统计，硅料价格68元/kg的情况下，一体化组件厂商(不含硅料)仍能保持0.03元/W的利润，含硅料的一体化组件厂商净利润达0.11元/W，毛利率高达16%。硅料涨了，硅片涨了，胶膜涨了，玻璃涨了，原材料几乎都涨了，为何最下游的组件就是岿然不动?组件厂成绩优异2023年上半年，光伏组件企业成绩单有多亮眼?摆脱天价硅料后，头部组件企业利润翻倍增长，隆基、晶澳、晶科、天合、阿特斯上半年净利润均在20亿元以上，隆基净利润更是冲刺百亿，组件企业业绩在光伏上市中名列前茅。

对于独立组件厂来说，当前价格下，光伏组件单瓦净利润早已为负;对于一体化组件企业来说，成本更低、毛利率更高;对于硅料在内的一体化厂商来说，单瓦净利会更高。2023年底企业产能(制表：全球光伏)根据全球光伏统计，2023年头部组件厂商的产能已经超过600GW，算上大大小小其它企业，乐观预期2023年全球组件产能将超过700GW，而全球组件需求不过约450GW，产能将出现极大过剩。

在这个过程中，保证利润的前提下，卷走的是低效产能，是一些二三线厂商。硅料价格回光返照，七连涨后多晶硅致密料再冲刺80元/kg，与此同时玻璃、胶膜等材料价格纷纷上涨，预计带来0.08元/W的成本提升，即便对于一体化组件(不含硅料)的组件厂商来说，也已经很难做到盈利。

而以上种种成绩，均在不断下降的组件价格中取得。图片来源：正点光伏然而一切皆存变数。意想不到的成本优势然而在这么低的价格下，上游不断施压，组件企业真的还盈利吗，为何价格还不见底?这里要考虑到组件的成本面对快速发展的光伏装机，山西统筹协调源网荷储发展，不断提升新能源消纳水平。

9月1日从国网山西省电力公司了解到，截至7月底，山西光伏装机总量突破2000万千瓦，达到2018万千瓦，占山西电网装机容量的19.2%。十四五期间，山西将规划建设16座新能源汇集站，目前已投产3座，新能源接网能力提升约260万千瓦。

为提高电网调节弹性，山西在省市两级成立负荷管理中心，推动火电机组灵活性改造，加快储能项目并网。8月31日12时11分，山西电网光伏发电出力达到1493万千瓦，再创新高，占当时全省用电负荷近半数。

受此影响，今年以来山西光伏出力屡创新高。作为国内首家启动不间断试运行的双边电力现货市场，山西电力现货市场已连续不间断结算试运行29个月。

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